За мільйонами

Інвестувати слідом за найбільш успішними підприємцями - стратегія більш ніж очевидна і більш ніж приваблива. Наші колеги з американського SmartMoney вельми успішно експлуатують інтерес пересічних інвесторів до ідей «великих», благо ті охоче ними діляться. Уоррен Баффетт рекомендує вкладати в акції компаній WellPoint і Sanofi-Aventis, кращий інвестор року Брайан Роджерс - в акції 3M і Pfizer, мультимільярдер Рон Берон радить придивитися до виробників так званих натуральних продуктів. А куди вкладаються вітчизняні товстосуми? І кому довіряють нелегка справа управління своїми інвестиціями?

33 роки вік наймолодшого мільярдера США в 2007 р - керуючого хедж-фонду Centaurus Energy Джона Арнольда

$ 12 трлн досягли сукупні активи 8017 американських інвестфондів, клієнтами яких є 100 млн громадян США, до жовтня 2007 р В акції інвестовано $ 6,5 трлн

Російські Баффетт, тобто професійні інвестори, не так вже й численні, і головне - їх імена не дуже відомі широкому загалу. Їй куди цікавіше дізнатися, як розпоряджаються вільними коштами Олег Дерипаска або, скажімо, топ-менеджери ЛУКОЙЛа. Хоча портфельні інвестиції не основний їхній бізнес, можна припустити, що за пригодами своїх особистих грошей на фондовому ринку вони стежать не менш ретельно, ніж за всіх інших. Розділити ризики із зіркою - чим не бізнес-модель для інвестора?

МІЛЬЙОНИ VIP-КЛІЄНТІВ

Багатих росіян, готових вкладати «зайві» гроші в цінні папери, а не реінвестувати в власний бізнес, стає все більше. Число доларових мільйонерів у нашій країні, за висловом директора компанії «Ренесанс Управління активами» Олексія Іщенка, уже «не піддається обчисленню». За оцінкою Merrill Lynch, вже в 2006 р в Росії було майже 120 000 мільйонерів, а сьогодні їх, ймовірно, вже близько 150 000. І кожен другий хоч раз замислювався про роботу на фондовому ринку.

Інвестбанкіри, природно, не могли не відреагувати - у кожної більш-менш великої російської КК є відділ по роботі з VIP-клієнтами. Пропозиції для мільйонерів вже давно не штучний товар. Директор по маркетингу «Уралсиб Банк 121» (структура «Уралсиба», що займається управлінням коштами багатих клієнтів) Валерій Чумаченко розповідає, що у його компанії вже близько 2000 клієнтів. Середній рахунок в цьому банку - $ 2 млн.

Приблизно 80% клієнтів, запевняє Чумаченко, - «ринкові», тобто не пов`язані з «Уралсиб». У КК «Альфа-Капітал» клієнтів, ніяк не пов`язаних з групою, ще більше - 90%, говорить її гендиректор Михайло Хабаров. Звичайно, це не означає, що мільйонер приходить в компанію, прочитавши рекламу в газеті. «Клієнти з великими грошима самі з вулиці не заходять, є ціла система полювання за ними», - розповідає Хабаров. «Полюють» керуючі по-різному - іноді через вже існуючих клієнтів виходять на їх ділових партнерів, іноді запрошують потенційних партнерів на спеціальний семінар на тему управління активами куди-небудь за кордон. Втім, Іщенко з «Ренесанс Управління активами» говорить, що останнім часом з`явилися і такі мільйонери, хто дзвонить сам. У «Ренесансі» VIP-клієнтами вважаються вклали понад $ 10 млн - таких, за словами Іщенко, «набереться чоловік сто».

Великі клієнти відрізняються в першу чергу складністю портфеля. Якщо людина прийшла з $ 1 млн, не завжди є сенс розкладати його по різним продуктам. А ось для $ 10 млн має сенс робити аллокації активів - не тільки портфель акцій-облігацій, а й нерухомість, глобальні продукти, структурні ноти. Але не всі мільйонери хочуть аллокации. «Є такі, хто приходить і каже: ось $ 10 млн, я все сам знаю, мені в енергетику», - розповідає Хабаров з «Альфа-Капіталу».

Але частіше все ж питають поради. «Зазвичай у клієнтів з таким рівнем доходів є свій погляд на ринок. Безумовно, вони інтелектуально стоять дуже високо. Але оскільки це не профучастники, всіх тонкощів і підводних каменів вони, звичайно, не знають », - пояснює Іщенко.

Однак великий клієнт не завжди потребує індивідуальної стратегії. «Зараз багато наших ldquo-віпиrdquo- воліють вкладатися в пайові фонди, - запевняє гендиректор керуючої компанії Банку Москви Олена Касьянова. - Завжди вважалося, що ПІФи - це масовий інструмент. Але у нас є клієнти, наприклад, на $ 10 млн, які цілком вклали їх саме в ПІФи ».

Поширена думка, що багатим людям важливіше зберегти, ніж примножити, інвестбанкіри спростовують. «VIP-клієнти дуже сильно стурбовані прибутковістю. І це міф, що вони вкладаються в Росії з якихось інших міркувань, крім прибутковості », - говорить Хабаров з« Альфи ». Але куди ж конкретно воліють вкладати наші товстосуми?

на довірі

Випитати у керуючих імена їх VIP-клієнтів надзвичайно складно. «Як би не хотілося розповісти красиву історію, менше історій - менше проблем», - розводить руками Іщенко з «Ренесанс Управління активами». «Один зі швейцарських банків робив собі рекламу на кейсах своїх клієнтів. Скінчилося все погано, клієнти стали розбігатися », - вторить колезі Чумаченко з« Уралсиба ».

Скупі на слова і самі клієнти. Кілька років тому кращий трейдер російського ринку Руфат Аскеров, який працював в «Трійці Діалог», із задоволенням розповідав журналістам про свої професійні досягнення. Сьогодні він керує активами Олега Дерипаски, але як саме - таємниця за сімома печатками. Секретар його приймальні в «Базел» з журналістами навіть не з`єднує. Колегам залишається лише гадати, чим він займається, згадуючи, що в «Трійці» Аскеров спеціалізувався на паперах другого-третього ешелонів.

Проте вдалося знайти кілька бізнесменів, готових розповісти про свої інвестиції, а також про свій досвід роботи з російськими КК. Наприклад, голови ради директорів холдингу «Міель» Григорія Куликова, якого можна назвати першопрохідцем в цій області. За словами Куликова, він передав свої гроші в чотири КК ще дев`ять років тому. Одна з них - «Трійка Діалог». «Я добре знайомий з Варданяном і Теплухіна (відповідно головою ради директорів ldquo-Тройкіrdquo- і директором керуючої компанії ldquo-Тройкіrdquo-. -), що і визначило вибір », - пояснює Куликов.

«Звичайна гра на фондовому ринку», як визначає Куликов свою співпрацю з КК, майже не віднімає у нього часу: «Раз на місяць я отримую від них звіти, але присвячую їх перегляду не більше години. Сам не даю жодних порад, нічого не висловлюю. Спостерігаю, як йде процес, і стежу за зростанням своїх доходів. Можу сказати, що в цілому задоволений. Результати хороші, тому що на волатильному ринку цікавіше грати, професіонали в цій ситуації можуть виграти навіть більше. А сам я ніякими розвагами типу гри на Forex ніколи не займався ».

За словами Іщенко, поведінка Куликова досить типово: «Спочатку VIP-клієнти стежать за прибутковістю своїх портфелів мало не щодня, потім щомісяця, а потім і зовсім щоквартально». Втім, коли ринок трясе, інтерес клієнтів до долі своїх коштів зростає. Екс-глава "Комстара" Семен Рабовскій, який вклав кошти через «Альфа-Капітал», говорить, що раніше він перевіряв свій портфель раз в два тижні, а зараз через ситуацію на ринку став робити це частіше - десь раз в два дня.

«Всі мої вкладення зроблені в ПІФи. Мені підібрали ті фонди, які відповідають моєї стратегії. В основному мій вибір пов`язаний з розумною агресією, але є і хедж - частина коштів лежить в фонді з більш мирним стратегією », - розповідає Рабовскій.

Для клієнтів на кшталт Куликова і Рабовскій у більшості КК вже є щось на зразок стандартних рішень. «У минулому році, наприклад, ми в основному рекомендували великим клієнтам збалансовану стратегію, коли частка акцій і облігацій в портфелі змінювалася залежно від ситуації на ринку. Падали акції - їх откупали, виростали - фіксували. Ця стратегія принесла 19% річних », - розповідає начальник департаменту приватного банківського обслуговування VIP-клієнтів МДМ-банку Вікторія Льюїс.

СВОЇМИ СИЛАМИ

Відомий підприємець Олександр Мамут вважає за краще вкладатися в акції компаній з конкретних секторів - «тих, в які вірить». Це металургійні, телекомунікаційні та роздрібні підприємства. Приблизно 70% портфеля Мамута доводиться на металургію і телекоми. У рітейлі, визнається бізнесмен, його приваблює X5 Group. Сьогоднішні хвилювання на ринку Мамута мало турбують: «Мої інвестиції середньострокові - на 3-5 років. Я, звичайно, стежу за новинами, але не веду себе як брокер ».

А ось багато інших бізнесмени, опитані, пограти в брокерів були якраз не проти. «Приблизно половину своїх заощаджень я інвестую в цінні папери через брокерів Собінбанку. І керую інвестиціями самостійно. У минулому році прибутковість була близько 20%, хоча ринок дозволяв заробити більше. У мене найпростіша стратегія: я намагався купувати акції, коли ринок внизу, і продавати, коли акції виростуть. Але у мене не так багато часу, щоб часто здійснювати операції. Тому вийшло тільки 20% », - розповідає голова правління Собінбанку Володимир Рикунов.

Георгій Писков, голова ради директорів Юніаструм Банку, тримає свої тимчасово вільні кошти частково на депозитах (в західних банках, які він цінує через зручності, і в «Юніаструм», звичайно), а частково вкладає в західні консервативні фонди. З акціями російських компаній він вважає за краще не зв`язуватися: «Мені підходять менш волатильні ринки». Улюблені паперу, на які Писков радить звернути увагу всім, - акції західних IT-компаній.

Інші, втім, швидше за розчаровані власною грою. «На Заході у людей виробилося правильне, грамотне ставлення до інвестицій. Там дуже мало людей змішують свій основний бізнес зі своїми вкладеннями. А в Росії все навпаки: у нас народ любить сам покерувати, поторгувати на біржі. І я не виняток, на жаль, - майже всерйоз кається виконавчий віце-президент Газпромбанку Анатолій Мілюков. - Я сам формую свій портфель, сам керую. І це неправильно. Тому що відсутність концентрації тільки заважає заробляти, дається взнаки брак часу. Ось я зі своїм портфелем в минулому році заробив близько 12-15% ».

ДОРОГИЙ «ВЕЛИКИХ»

«Найпростіше і досить надійне - скласти портфель з 3-4 валют і тримати його вдома або в банку. Більш ризиковий спосіб - передати кошти в довірче управління або ПІФ, ще більш ризиковий спосіб - інвестувати самому », - дає поради початківцям Сергій Михайлов, генеральний директор« Менеджмент-консалтинг »та голова ради директорів« Менеджмент-Центру ». Ці дві КК управляють інвестиціями Вагіта Алекперова і Леоніда Федуна, яким на двох належить більше 25% акцій ЛУКОЙЛу.

Вартість чистих активів в веденні Михайлова перевищує 142 млрд руб. Однак більшість з них припадає на закриті ПІФи, такі як «Стратегічні інвестиції», «Медіаінвест», «Спортінвест» і т. П. Взяти участь в них дрібному приватнику практично неможливо. Зате паї дрібніших інтервальних фондів, які є в компаніях, керованих Михайловим, - «Нафтового», «Високих технологій» і «Інвестбаланса» - абсолютно ліквідні і доступні всім бажаючим. «Ми, швидше за все, збільшимо свою присутність в нерухомості і підемо в проекти, пов`язані з переробкою титану і сірки», - розповідає про майбутні інвестиції Михайлов. Гендиректор керуючої компанії «Альянс Континенталь» Олексій Чаленко рекомендує вкладати в кольорові метали, електроенергетику та нерухомість - туди ж, куди вкладає він сам: «Виглядало б дивним, якби я не інвестував свої особисті активи в ті проекти, які здійснюються нашою командою».

Громадяни багатший можуть спробувати щастя, співпрацюючи з фондами Віктора Вексельберга. Як розповідає Олег Царьков, керуючий грошима Вексельберга, один з фондів Renova Capital допускає участь «сторонніх мільйонерів». У Renova Capital два фонди: Renova Capital One і Russian Retail Growth Fund. У першому лише гроші Вексельберга ($ 200 млн), а в другому він бере участь на 20% ($ 60 млн). Решту грошей залучаються з ринку - сьогодні зібрано вже майже $ 200 млн. Так що при наявності вільних $ 5-10 млн можна розділити ризики з олігархом, відомим своїм «чуттям на гроші». Фонд повинен бути закритий в 2012 р Поки Царьков інвестував його кошти, зокрема, в блокпакет торгової мережі SPAR.
Володимир Рикунов
голова правління Собінбанку
«Частину своїх заощаджень я інвестував в цінні папери через брокерів Собінбанку. У минулому році прибутковість по цих інвестиціях була близько 20%, хоча ринок дозволяв заробити більше - рік був хороший. Але у мене не так багато часу, щоб часто здійснювати операції, тому вийшло тільки 20% ».

Анатолій Мілюков
виконавчий віце-президент Газпромбанку
«Я зі своїм портфелем в минулому році заробив близько 12-15% - прибутковість трохи вище, ніж на банківському депозиті. Тому що було колись особливо відстежувати ринок, шукати інвестиційні ідеї. Я, до речі, вважаю, що рублеві депозити зараз взагалі самий чудовий інструмент ».

Олег Дерипаска
власник холдингу «Базел»
Довірив управління коштами Руфат Аскеровим, в минулому співробітнику «Трійки Діалог». У 2001 р «Ведомости» і НАУФОР назвали Аскерова кращим трейдером ринку. Колеги вважають Аскерова майстром на всі руки - в «Трійці» він торгував паперами другого-третього ешелонів, але працював і з ліквідним ринком.

Олександр Мамут
глава девелоперського холдингу MLP
Вільні кошти вкладає в акції металургійних, телекомунікаційних та роздрібних компаній. Приблизно 70% портфеля припадає на металургію і телекоми. «А ось у що я не буду вкладатися ніколи - так це в ігри з деривативами. Я їх просто не люблю », - каже Мамут.

Георгій Писков
голова ради директорів Юніаструм Банку
«У російський ринок акцій я не вкладаюся - вважаю, що мені підходять менш волатильні ринки. Вільні кошти я тримаю, наприклад, в західних консервативних фондах ».

Максим Барський
гендиректор West Siberian Resources
«Я все роблю сам. У мене є портфель різної валюти - ієна, фунт, євро. Ще я давно ldquo-сіжуrdquo- в індексах, в Dow Jones наприклад. Дещо вклав в сімейство приватних західних хедж-фондів ».

Григорій Куликов
голова ради директорів холдингу «Міель»
«Ось уже дев`ять років, як я передав свої особисті гроші в довірче управління чотирьом КК. Раз на місяць я отримую від них звіти і присвячую їх перегляду не більше години. Сам не даю жодних порад ».

Семен Рабовскій
екс-гендиректор "Комстара"
«Всі мої вкладення зроблені в ПІФи. Мені підібрали ті фонди, які відповідають моєї стратегії - я відразу пояснив менеджерам, що я не рантьє, а інвестор ».

Вагіт Алекперов і Леонід Федун
топ-менеджери ЛУКОЙЛа
Вкладаються в ПІФи двох керуючих компаній - «Менеджмент-консалтинг» та «Менеджмент-Центр». У закриті ПІФи під їх управлінням доступу дрібним приватним інвесторам немає, зате в інтервальні фонди може вкластися будь-яка людина з вулиці. "

Увага, тільки СЬОГОДНІ!