Багатий сьогодні, бідний завтра

На цьому тижні я поясню, чому дефляція серйозно відіб`ється на заможному середньому класі. Ці люди вважають, що вони багаті, тому що зросла вартість їхніх будинків і цінних паперів, а виросла вона через інфляцію.

Влетить і ...

Сьогодні люди, стурбовані інфляцією, купують дорогі будинки і автомобілі. Вони розуміють, що купівельна спроможність долара знижується. Але що станеться, якщо готівкові раптом стануть вирішувати всі?

Криза готівки вже відбивається на багатьох людях, хто вважав себе багатим. Моя дружина, Кім, дружить з успішним архітектором. Її чоловік працював менеджером у великому рекламному агентстві. У них троє дітей, старший навчається в останніх класах середньої школи, і вони разом заробляють $ 350 000 на рік.

Маючи надлишок готівки, ця пара придбала дві комфортабельні дачі, одну в горах, а іншу на узбережжі. Більшу частину року вони живуть в своєму будинку в Феніксі.

Справи у сім`ї йшли чудово, поки глава сімейства не втратив свого великого клієнта. Потім його звільнили з роботи, і менше ніж за три місяці сім`я витратила всі свої заощадження. Потім вони спробували продати свої дачі, але їх вартість впала нижче суми іпотечного кредиту. Зараз вони продовжують виплачувати свої іпотечні кредити і сподіваються на те, що ціни на нерухомість почнуть знову зростати. Вони продали за безцінь один зі своїх BMW.

У 2005 році їх капітал висловлювався в мільйонах. У 2007 вони на межі банкрутства.

Ідіть по стрілках

Люди, подібні до цієї подружжю, не в повній мірі усвідомлюють, що «мильна бульбашка» кредитів може лопнути і що це призведе до дефляції. Сьогодні загальний обсяг заощаджень по країні знижується, а борг в розрахунку на кожну сім`ю зростає. З початкового курсу з економіки нам відома формула:

готівкові + кредит = економіка

Починаючи з 2000 року, в країні був надлишок кредитів. Коли назріла «проблема 2000» (проблема, пов`язана з переходом комп`ютерів на 2000 рік), ФРС заполонила ринок кредитами. Після атаки терористів 11 вересня і спаду на фондовому ринку в 2002 році в країні знову з`явилися дешеві кредити. Надлишок кредитів і низькі процентні ставки підтримували економіку на плаву.

У той час це був правильний хід. За свій перший п`ятирічний президентський термін Джордж Буш збільшив національний борг майже на трильйон доларів. Це більше, ніж всі 43 попередніх президента разом узятих. В результаті надлишок кредиту врятував фондовий ринок і привів до буму на ринку нерухомості.

Проблема в тому, що цей борг доведеться повертати. Питання на трильйон доларів: чи зможе уряд, економіка і споживачі підтримати зростання кредитів? Якщо так, то формула виглядає наступним чином:

+ +
готівкові + кредит = економіка (інфляція)

Якщо кредит стане недоступний, або ми не зможемо виплатити борг, то формула набуває такого вигляду:

готівкові + кредит = економіка (дефляція)
--

свіжовичавлені акції

Якщо «мильна бульбашка» лопне, це може спровокувати коротке стиснення.

«Коротке стиснення» - це торговельний термін, що описує ситуацію, яка може виникнути, коли при високому курсі акцій трейдер намагається зіграти на зниження. Гра на зниження означає, що трейдер бере у інвестиційній компанії акції в кредит, продає їх і сподівається на те, що курс цих акцій впаде. Коли ціна падає, трейдер викуповує акції і повертає їх інвестиційної компанії.

Наприклад, акція компанії ZYZ коштує $ 100. Трейдер купує 10 акцій в кредит і продає їх за $ 1000. Ціна акцій падає до $ 60. Після цього трейдер викуповує свої 10 акцій за $ 600 і повертає їх інвестиційної компанії. До виплати відсотків по кредиту і комісійних валовий прибуток трейдера становить $ 400.

Коротке стиснення настає тоді, коли котирування акцій продовжують рости. Припустимо, що в нашому прикладі курс акцій ZYZ не знижується до $ 60, а підвищується до $ 150. Інвестиційна компанія пред`являє маржевого вимога, яке означає, що трейдер повинен повернути взяті в кредит акції.

Настає момент, коли всім трейдерам, які зіграли на пониження, необхідно викупити акції ZYZ, щоб повернути їх інвестиційної компанії. Чим більше ведмедів купує акції XYZ, тим вище стає їх ціна - наприклад, $ 150, $ 160, $ 170. Ця ситуація і є короткий стиск. Трейдери, які розраховували на зниження курсу мимоволі перетворюються в тих, хто роздуває ціни.

Коротке стиснення в масштабах економіки

Коротке стиснення може статися з американським доларом, якщо кредитори раптом зажадають від дебіторів виплачувати борги готівкою.

Сімейна пара, про яку я згадував, по суті, опинилася в ситуації короткого стиснення, так як у них виник дефіцит готівки при велику заборгованість. Вони продали свій дорогий автомобіль за безцінь від відчаю. З плином часу, коли всі їхні заощадження зійдуть нанівець, вони можуть впасти у відчай настільки, що продадуть за безцінь і свої дачі.

Якщо завалиться ринок кредитування, то, можливо, мільйони сімей, які здавалися заможними, раптом збідніють. Це може спричинити зростання процентних ставок, тим самим збільшуючи цінність долара, що неминуче призведе до дефляції.

Я не хочу, щоб американська економіка опинилася в ситуації короткого стиснення, і сподіваюся, що кредитний ринок не впаде. Дефляція важко позначиться на економіці, а боротися з нею складніше, ніж з інфляцією.

Інвестуйте в знання

Наступна формула чудово пояснює мою стурбованість з приводу дефляції:

готівкові + кредит = економіка (рецесія)
-- -

Якщо впаде кредитний ринок, зникне не тільки кредит, але люди також припинять витрачати і почнуть економити гроші, що призведе до зростання заощаджень. Гроші - це рушійна сила економіки, і тому коли кредит стає недоступним, а люди економлять гроші, темпи зростання економіки сповільнюються і настає рецесія, або, що ще гірше, депресія. У такій ситуації ціни не ростуть, а падають, і до влади приходять готівку.

Я дуже не хочу, щоб це відбулося. Проте, в умовах відсутності чітких тенденцій у розвитку ринку, вдалою інвестиційною стратегією на 2008 рік буде погасити кредит з високим відсотком, зробити невеликий резерв готівки і чекати зниження цін. Якщо виникне криза готівки, я вважаю, триватиме він недовго. ФРС запустить друкарський верстат, і долар буде продовжувати знецінюватися

На завершення скажу, що найвдалішим об`єктом інвестицій сьогодні стають не гроші, а час. Іншими словами, вкладайте свого часу в навчання, читання книг і відвідування семінарів. Я раджу вам зрозуміти, який клас дорогих сьогодні активів, знеціниться завтра. Наприклад, якщо ви хочете купувати нерухомість, вивчайте нерухомість, поки її ціна залишається високою.

І як тільки обвалиться ринок, або в разі його обвалу, починайте купувати.

Увага, тільки СЬОГОДНІ!